EL DESEMPEÑO DE LOS FONDOS MUTUOS EN EL BRASIL EN EL PERÍODO 2005-2018

Resumen

Este artículo tiene como objetivo analizar el desempeño de los fondos mutuos de capital que operaron en Brasil entre 2005 y 2018, lo que permitió probar la hipótesis del mercado eficiente (HME) en su forma semi-fuerte durante este período. La muestra consta de 106 fondos de inversión de capital con carteras que cotizan en el mercado de valores brasileño (B3). En cuanto a la metodología, se estimaron regresiones basadas en CAPM para cada fondo y se analizaron sus interceptos, el alfa de Jensen. Los resultados obtenidos con rendimientos brutos y netos, respectivamente, mostraron que solo un fondo ha logrado vencer al mercado, lo que respalda la versión semi-fuerte de HME.

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